立法委員李貴敏的部落格

審慎研擬管理配套 確保年金長久運作

自一月底考試院拋出公務人員年金制度改革方案以來，社會輿論的討論幾乎都集中在所得替代率、優惠存款、費率等層面，然而在基金管理層面，各界著墨不深，考試院亦未擬訂具體配套措施。

依目前年金改革方案，提高公務人員退休金提撥費率勢在必行。依銓敘部方案推計，改革後公務人員每月提撥金額將大幅提昇，導致公務人員可動支儲蓄減少、自行規劃退休所得的能力降低；而更加仰賴退撫基金的退休安排。

為避免退撫基金投資失利，影響公務人員的退休安全，退撫基金必須規劃更多元的投資組合以分散投資風險！依退撫基金管理條例第五條，退撫基金得以公債、受益憑證、公司債、上市公司股票、以及提供貸款等事項作為投資標的。為活化投資組合，強化投資效能及分散風險，考試院應進一步評估放寬投資標的，讓投資組合更多元的可行性。

其次，退撫基金需要部份低風險、高穩定收益的投資以平衡風險，而公共建設投資即屬此類標的。退撫基金管理條例第五條雖允許以貸款方式投資公共建設，然目前卻無相關案件。考試院應盡力爭取將公共建設投資或貸款納入投資組合，以確保投資收入並分散投資風險。

再者，投資報酬率乃是解決退撫基金財務問題的關鍵因素。據退撫基金之報告，當投報率在4％以上，每增加1％，提撥費率即可降低4-6％。若基金管理人可以有效拉高投報率，即可緩解退撫基金的財務困境。

茲為激勵基金管理人提高投報率，考試院應避免齊頭式待遇，並研擬具體且務實之獎勵措施，激勵基金之管理人，以創造經理人、基金與全民三贏的局面。

此外，獎勵之餘，考試院更應研擬防弊措施，避免再發生類似盈正案或第一投信舞弊之案件，同時應擬訂舞弊案件後之基金回補機制，以確保基金安全。

公務人員年金改革，不應僅單從公務人員提撥以及受領給付的層面考量，考試院必須進一步從管理層面，以提高投資報酬、分散投資風險及降低損失的角度，詳實規劃基金管理配套，如此年金制度方能長久運作，成為穩定台灣社會的重要力量。